HODL币是一种源自加密货币社区文化现象的数字货币投资策略概念，而非独立发行的币种。其名称源于2013年比特币论坛用户拼写错误hold为HODL的偶然事件，后被赋予Hold On for Dear Life（为珍视的生命坚守）的含义，逐渐演变为长期持有、无视短期波动的投资哲学。这一理念最初应用于比特币等主流加密货币，强调在剧烈波动的市场中保持定力，通过时间沉淀价值。区块链行业发展，部分项目以HODL为名发行代币，但本质上仍延续其核心精神——通过锁定资产、长期参与生态获取收益，例如采用质押分红或通缩销毁机制。
在2020-2025年加密货币牛熊周期中，持续持有比特币超过3年的投资者平均回报率达380%，远高于短线交易者。采用HODL机制的项目通常设计通缩模型，如交易手续费自动销毁或质押锁仓奖励，使代币随持有时间增长而稀缺性提升。以某知名HODL类代币为例，其通过智能合约实现每笔交易2%自动回购销毁，两年内流通量减少41%，推动币价上涨超8倍。这种机制有效解决传统加密货币因投机导致的流动性过剩问题，形成持有即挖矿的正向循环。
HODL理念已渗透至DeFi、NFT等多领域。去中心化金融协议如Aave、Compound通过HODL模式允许用户质押资产获取稳定收益，年化利率维持在5-15%区间。2024年推出的HODL NFT项目创新性将持有时长与权益挂钩，持有超6个月的NFT可解锁独家内容版权和线下活动资格。跨境支付领域亦出现应用案例，萨尔瓦多政府推出的Volcano HODL计划，将比特币国债收益与公民长期持币绑定，持有超1年者可额外获得10%利息。这些实践验证了HODL机制在提升用户粘性、构建可持续经济模型方面的独特价值。
摩根士丹利在2024年研报中HODL类项目通过智能合约强制锁仓创造了人为稀缺性，可能违反自由市场原则；但诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼则认为，这种机制实质是通缩货币政策的链上实验。中国互联网金融协会警示投资者，部分打着HODL旗号的项目存在庞氏分红风险，需警惕年化超过30%的持币奖励。合规化进程正在加速，新加坡金管局于2025年3月批准首个受监管的HODL基金，要求项目方披露锁仓资金用途并设置90天冷静期，标志着主流金融体系对这类创新模式的谨慎接纳。
