币圈代币是依托现有成熟区块链网络、依靠智能合约发行的数字化权益凭证，本身没有独立底层公链，依托主链基础设施完成转账、记账与流通，是区块链应用层最普遍的数字资产形态，也是整个币圈市场体量占比最高的资产品类。
代币和比特币、以太坊这类原生币种有着本质区别，原生币对应专属独立区块链，代码内嵌于底层网络协议，主要用来支付链上Gas手续费、维系整条公链节点运行安全，而代币无需从零搭建公链，依托以太坊ERC20、BSC链BEP20等标准化合约协议就能快速部署发行，项目方仅需设定代币名称、合约符号、发行总量、转账规则等参数即可完成发币流程，USDT以太坊版本、UNI、CAKE都是这类代币的典型代表，其中稳定币USDT虽然日常被当作通用支付媒介，但从技术属性上依旧归类为代币，本质是锚定法币价值的链上凭证。2015年以太坊智能合约落地后，标准化代币发行门槛大幅降低，也直接催生2017年全球ICO浪潮，海量项目集中发行各类代币募资，让代币正式成为币圈主流资产。
按照实际应用场景划分，币圈代币主要分为四大主流品类，不同品类的价值逻辑和使用场景差异明显。实用型代币是应用最广泛的类型，类似平台专属会员卡，持有者可以凭借代币兑换项目生态内产品、抵扣手续费、解锁功能权限，多数GameFi、去中心化交易所项目发行的代币都归属此类；治理代币偏向去中心化自治权益凭证，持仓用户能够按照持币占比参与协议升级、资金分配、规则修改等事项投票，Uniswap发行的UNI就是标杆产品；稳定类代币以USDT、USDC为代表，锚定美元等法定货币，价值长期保持固定，主要用来充当币圈交易结算、资金中转的中间介质；证券型代币对标传统股票、债券，代币对应实体资产股权、不动产份额，受各国证券法规约束，发行与交易门槛严苛，在普通现货市场流通数量较少。
代币的流通与分配规则直接决定项目基本面，也是币圈用户研判投资价值的核心干货。正规项目会在白皮书中标注代币总供应量、初始分配比例，筹码一般拆分团队持仓、早期机构投资、社区空投、生态激励、二级市场流通五个板块，团队和机构筹码大多设置1-4年不等的锁仓周期，分期解锁抛售，以此减少短期大额抛压。代币流通渠道包含中心化交易所现货、DEX去中心化兑换池、场外OTC交易，IDO、IEO、IGO则是项目上线前主流的代币首发募资模式，不同首发渠道的认购门槛、筹码成本、上线节奏各不相同，新手参与代币投资前，优先核查合约开源代码、筹码分配明细是规避空气项目的关键步骤。
