比特币通常被认定发行于2009年1月3日，这一天中本聪挖出创世区块，标志着比特币网络正式启动。严格来说，2008年10月31日发布的白皮书只是提出了点对点电子现金系统的设计方案，并不等同于比特币已经进入流通。至于发行时多少钱，比特币并没有像股票或新股那样由发行方设定一个统一发行价。它最初通过挖矿产生，早期区块奖励为50枚btc，矿工用计算设备竞争记账权，获得系统自动发放的比特币。
比特币刚诞生时几乎没有成熟市场，也没有交易所屏幕上的连续报价。2009年10月5日，早期参与者New Liberty Standard给出了较早的美元计价：1美元约可兑换1309.03枚BTC，折算下来，1枚比特币约为0.000764美元，连一分钱都不到。这个数字主要按照挖矿所消耗的电力成本估算，并非经过大量买卖撮合形成的标准市场价格。把它称作比特币最初价格可以，但不能理解为官方发行价，更不能认为所有人在当时都能按照这个数字无限买入。
真正具有交易意味的早期价格，出现在2009年10月。New Liberty Standard曾促成一笔比特币与美元之间的交易，5050枚BTC换得5.02美元，折合每枚约0.000994美元。这个价格已经不只是电费模型推算，而是带有实际交换成分。对今天的投资者而言，数字看上去近乎不可思议，但在当时，比特币只是极客社区里的实验性网络，钱包软件、节点数量、流动性和使用场景都十分有限，绝大多数人甚至没有理由相信它未来能够形成全球性资产市场。
2010年5月22日发生的比特币披萨交易，让早期价格有了更直观的参照。一名程序员用10000枚BTC换取两份披萨，当时披萨价值大约40美元，按这笔交易计算，每枚比特币约为0.004美元。它并不是比特币第一次转账，2009年1月，哈尔·芬尼曾收到过10枚BTC的测试转账；但披萨交易首次清晰展示了比特币能够购买现实商品，因此后来被币圈称为比特币披萨日。
理解这段历史，关键是区分发行数量和发行价格。2009年比特币以挖矿奖励的方式逐步释放，初始区块补贴是50枚BTC，之后每产生约21万个区块，奖励减半，供给节奏写入程序规则，而不是由某家公司临时决定。早期价格从电力成本估算，到真实法币交易，再到商品交换，经历了一个从没人定价到市场试着定价的过程。比特币后来价格的大幅波动，正是流动性、共识、供需和宏观资金共同作用的结果。回看起点，它不是一场高价发行的融资项目，而是一套从低价值、低关注度环境中逐步获得市场定价权的开放网络。
