以太坊最初公募阶段折合单价0.31美元一枚，早期众筹采用比特币兑换计价，上线交易所的首日开盘成交价格为2.77美元，两个阶段的价格构成了币圈用户最常问到的“起步价”两类核心答案，也是区分一级市场原始份额与二级市场公开交易的关键数据。
以太坊的首轮公开募资开启于2014年7月22日，整体周期共计42天，在整个销售周期内设置了阶梯递减的兑换比例，发售前14天属于早鸟优惠档位，1枚比特币可以兑换2000枚以太坊，换算下来单枚ETH成本仅0.0005枚比特币，对应当时法币汇率稳定在0.31美元。进入发售中后期，兑换比例持续线性下调，到众筹收官阶段，1枚比特币仅能兑换1337枚以太坊，单枚成本小幅抬升，整场募资最终累计筹集三万余枚比特币，完成七千两百万枚原生代币的分发，其中八成以上份额面向普通参与者，剩余部分留给项目团队与早期技术贡献者。这一阶段买入的代币无法即时转账交易，所有份额统一锁定至主网创世区块激活之后才能解锁划转，也让早期参与用户承担了长达一年左右的项目落地不确定性风险。
2015年7月30日以太坊初代主网正式上线运行，一周后登陆头部交易平台开启二级市场交易，首日开盘报价定格在2.77美元，对比一级市场众筹价格已经出现数倍涨幅，但市场信心并未持续维持，开盘四个交易日就出现深度回调，最低价格一度回落至0.68美元，再度逼近一级市场成本区间。2015年下半年，行业对于智能合约的应用价值认知度偏低，公链赛道还属于小众实验方向，以太坊的二级市场价格长期在0.5美元至1美元区间反复震荡，不少早期众筹入场的用户因为长期横盘与短期浮亏选择卖出离场，也错失了后续几轮周期的价格上涨行情。2016年DAO安全漏洞事件引发市场恐慌，价格再度出现阶段性跳水，直到大量去中心化应用依托以太坊生态落地，才逐步扭转市场对项目的质疑态度。
从一级市场原始份额到二级市场公开交易的价格差异，也能直观体现早期加密项目的风险与收益逻辑，0.31美元的众筹价对应的是项目尚未落地、技术方案有待验证的初创阶段，而交易所挂牌价代表市场对已上线公链的即时估值。后续随着2017年全球ICO浪潮爆发，以太坊成为绝大多数新项目发行代币的底层基础设施，市场需求集中爆发推动价格接连突破关键关口，从10美元、100美元一路冲高，在牛市周期创下数千美元的历史高位，和最初的起步价格形成了巨大的价差。不少链上地址至今还留存着当年众筹买入的代币，长期持有的资产收益率成为币圈复盘早期投资案例的典型样本，也让以太坊的初始价格常年被新入场投资者反复查询对比。
